10月28日举办的第五届我国国际物联网大会“2014我国国际车联网与智能交通论坛”传出音讯称，智能交通工业正取得来自政府方针到企业出资等多方面的推进，特别是全国性的智能交通体系规划有望拟定并出台，估量到2015年我国智能交通工业规划有望达千亿规划。

　　跟着我国才智工业的不断推进，智能交通这一细分范畴的打开也正在加快，不少地方现已拟定并发布各类智能交通打开规划，国家层面的微观规划也有望拟定公布。业界以为，智能交通职业商场宽广，技能相对老练，职业形式已趋成型，职业打开值得等待。

　　我国智能交通协会理事长吴忠泽估量，到2015年，我国智能交通工业有望到达1000亿元规划。

　　材料显现，到2013年末，全国公路总路程已达424万公里，其间，高速公路10.44万公里；全国铁路运营路程10.3万公里，其间，高铁运营路程已达1.1万公里，在建规划1.2万公里。这被以为是智能交通工业打开的“肥美土壤”。

　　智能交通背面是一条完好的工业链。中科院院士何积丰介绍，智能交通涉及到信息技能、数据通讯传输技能、电子操控技能、核算机处理技能等高新技能。这一才智工业的细分范畴涉及到硬件设备、定位与通讯服务、增值事务与服务等工业环节。

　　与方针扶持上的有序细化推进不同，本钱则早已将智能交通工业变为一片热土。仅就上市公司而言，就有荣之联002642股吧)、启明信息002232股吧)、四维图新002405股吧)、万达信息300168股吧)、千方科技002373股吧)等进入智能交通范畴。

　　9月30日，千方科技发布布告称，公司与国家开发银行北京分行达到新式战略协作伙伴关系，自2014年至2019年期间，两边在各类金融产品上的协作融资总量为30亿元人民币。两边有意针对归纳智能交通投融资、建造及运营，车联网投融资、建造及运营，智能交通云信息服务渠道投融资、建造及运营，境外相关投融资事务等范畴打开协作。

　　智能交通工业远景宽广 三主线月底，交通运输部发布《关于加快推进城市公共交通智能化运用演示工程建造有关事项的告诉》。《告诉》表明，经归纳研讨，承认支撑太原、石家庄、青岛、武汉、株洲、贵阳、姑苏、乌鲁木齐、杭州、保定、银川、兰州、昆明、宁波、合肥、南昌、新乡、上海、沈阳、西宁、柳州、福州、海口、呼和浩特、天津、长春共26个城市打开城市公共交通智能化运用演示工程建造。《告诉》还指出，报送城市公共交通智能化运用演示工程建造项目资金申请陈述，标准城市公共交通智能化运用演示工程建造作业。

　　2014-10-27 类别：公司研讨组织：宏源证券000562股吧)研讨员：易欢欢 冯达

　　出资关键：四维图新发布2014年第三季度陈述，公司完结运营收入7.15亿元，同比添加30.98%，完结归属于上市公司股东的净利润7,178.14万元，同比添加25.60%，完结归属于上市公司股东扣非后净利润5,093.64万元，同比添加11.96%。估量2014年净利润变化区间为11,585.92万元-14,745.71万元，同比添加10%-40%。

　　陈述摘要：运营转好趋势已现，全年成绩可期。陈述期内，公司因为产品结构的不断优化，毛利率进步2.5个百分点达83.1%。车载导航范畴的导航电子地图事务打开活跃拓宽，带动公司运营转好，完结收入同比添加30.98%。依据地图事务传统优势，辅以轿车前装商场的长时间事务堆集，公司未来有望打造依据移动端的位置服务生态圈。

　　引进腾讯战略出资，协作步入本质性阶段。继腾讯出资11.7亿元入股公司，两边在车联网方面将发生深度协作。本年9月，公司联合腾讯一起推出了车载互联网全体解决方案趣驾WeDrive，两边协作现已进入本质落地阶段。此次WeDrive的推出，结合公司前装商场定制体系的经历与腾讯丰厚的运用与互联网资源，公司将用户移动端的完美体会延续到驾车场景中，真实的完结车联网的及时有用服务。

　　以地图为进口布局位置服务，等待共享工业链盛宴。以敞开的协作共赢思维，公司与腾讯未来有望把趣驾WeDrive打造成能为各大车厂供给定制化解决方案的中心渠道。腾讯的灵敏办理体质一方面有望进步公司运营功率，另一方面能够丰厚公司车联网范畴的盈余形式，不断刻画位置服务的中心竞争力。车联网优质技能与文娱交际的结合，等待公司共享车联网蓝海商场的工业链盛宴。

　　2014-10-14 类别：公司研讨 组织：长江证券000783股吧)研讨员：马先文

　　陈述关键：千方科技布告三个出资事情：一、拟以固定财物和无形财物算计991.05万元向北京掌行通讯息技能有限公司增资，一起掌行通另一股东北京怡和嘉科技打开有限公司也同份额增资，增资完结后掌行通注册本钱由1000万增至3204万元；二、北大千方拟与王雄豹合资500万元建立北京千航信通，切入民用航空范畴的信息化解决方案；三、公司拟出资1000万元获取江苏天性科技40%股权，切入物联网与智能交通系列产品及解决方案商场。

　　事情谈论掌行通是公司2C端事务的布局，行人导航将供给新的数据剖析价值。1、千方当时事务首要集中于政企端，关于很多出行者而言，公共交通换乘以及行程道路的规划商场需求较大，而当时互联网地图厂商的服务首要环绕车联网打开，因此行人出行的商场有望成为千方切入2C端商场的重要战略布局。2、掌行通事务首要分为两个部分，一是智能交通云渠道，以出租车、公交车、客货车、各类UGC等丰厚的数据源为根底，经过数据处理成产品向用户供给归纳的交通讯息服务；二是行人导航产品，依托包含行人导航地图、专题POI数据、公交地铁数据、实时运营数据等海量动静态数据，结合自主研制公共交通动态换乘体系、一体化出行导航体系、公交实时到站猜测体系等技能，为大众出行供给以公交（含轨迹）换乘查询指引为主线，归纳供给步行引导、实时公交到站、站点内设备概况、站点周边标志POI指引及POI信息内容的归纳服务类软件产品。3、与传统的交通流量数据不同，行人导航将发生很多互联网用户查找出行的热门数据，依据当时互联网地图厂商的O2O思路剖析，掌行通也具有O2O进口的价值。

　　建立千航信通切入空管范畴，成绩对赌完结概率较大。1、我国国内空管技能起步较晚，因此现在空管体系运用的首要成套设备及后台办理体系根本从国外引进，跟着国内技能的不断进步，未来国产化代替是大概率事情；2、合资建立千航信通之后，王雄豹许诺15～17年公司净利润不低于3000万元，若实践净利润高于3000万元千方将收买其持有的千航股权，若低于3000万元将无偿转让其股权与千方；3、公司当时首要事务首要集中于道路交通，作为交通范畴重要的航运商场一向未有进入，咱们判别公司此举经过合资公司切入航空商场将给公司带来新的生长空间。

　　入股江苏天性科技，储藏技能布局车联网。1、江苏天性科技是全球抢先的物联网与才智交通系列产品及解决方案供给商，有一支顶尖射频与微波技能研讨的团队，产品首要包含各类涉车电子车牌读写设备、天线设备、涉车专用电子标签、交通运用产品、信息安全技能和体系软件操作渠道等6大类50多款产品和相应解决方案；2、电子车牌作为车辆信息的载体，便于办理组织随时经过RFID东西读取车辆的详细信息，比当时经过摄像头读取车牌的准确率及经济性优势更为明显；3、天性科技是公安部“轿车电子标识”国家标准的参与者，电子车牌现在正处于商场推广前期，跟着浸透率的持续进步，电子车牌有望成为车联网的载体，在智能泊车、路桥收费、车辆稽察、环保管控等范畴将有大范围的运用，公司提早布局有望带来新的增量商场。

　　安全观念营收与净利均完结高速添加，四季度成绩有望进一步加快公司完结运营收入8.12亿元，同比添加34.89%。其间，三季度营收同比添加25.29%。公司营收高添加首要系事务在全国快速拓宽和西藏华波美和、四川浩特并表所造成的。公司存货同比添加191.71%，首要与相关项目未到收入承认和结算节点有关。考虑本年职业全体会收推延的状况和政府结算自身的特性，四季度公司有望迎来收入的新高峰。

　　开出才智城市打开的新花，医疗立异服务成为未来最大亮点公司正加快战略布局，打造国内最全面的才智城市归纳厂商。首要，不断延伸公司事务的深度，在稳固社保、卫生医疗等传统优势事务的根底上，开辟以物流、在线教育为代表的立异事务。其次，不断延伸公司事务广度，以上海的样板工程，向华中、西南完结快速仿制与扩展。最终，公司正脱节传统才智城市职业公司“类工程”的特性，经过公共服务在线运营的方法，活跃从toG向toB/C转型。

　　依据才智城市的医疗立异事务服务，成为公司未来最大亮点。公司先后以10亿元收买上海复高和宁波金唐，现已完结在才智医疗范畴的全工业链布局。这一布局将发生两方面的效应，其一完结才智医疗范畴的O2O闭环，一方面，2014年末建成的上海云基地将完结客户材料的大数据剖析，另一方面，11月底在上海启用的全程健康服务门诊部还将完结才智医疗在线下的落地；其二还将带动各地才智城市的配套项目，如才智教育、才智文明等的落地。

　　安全观念营收净利安稳添加，毛利率有望持续进步公司主运营务安稳添加，前三季度营收同比增30.7%。营收添加首要系技能服务收入同比大幅添加所造成的。新增的车联网渠道开发事务估量将为公司带来持续安稳收入。此外，公司购买泰和佳通100%股权已完结财物过户，估量第四季度将兼并部分成绩，完结全年净利预期是大概率事情。

　　公司前三季度销售费用率和办理费用率别离上升1.04和7.8个百分点。期间费用率的上升首要受公司兼并报表的影响。此外，研制投入、募投项目结项、无形财物摊销、新股权鼓励费用的添加也导致办理费用有较大起伏的上升。跟着公司并表的完结以及公司精细化、自动化办理的推进，估量未来公司期间费用将有较大起伏的下降。

　　内生外延双驱动，成绩高生长可期公司秉承内生外延双行动打开战略，外延动作一再。12年上市以来，已先后施行了9起并购。一方面，经过收买笔直职业龙头企业以完善公司工业链布局；另一方面，不断寻觅新式职业优势企业，前瞻布局蓝海商场。前者以近期收买的泰和佳通为例，公司事务延伸至移动通讯范畴，并与公司现有事务构成协同效应；后者以控股车网互联为代表，打开车联网新式生长空间。

　　保持“引荐”评级，目标价36元暂不考虑外延式扩张影响，咱们估量公司14-16年EPS别离为0.43、0.62和0.94元。公司前瞻布局车联网、才智城市、云核算等新式范畴，成绩生长空间宽广。此外，未来进一步外延整合或许成为公司股价重要催化剂，咱们估量公司股价将存在一步的上涨空间。因此保持“引荐”评级，目标价36元。

　　2014-09-29 类别：公司研讨 组织：国泰君安研讨员：范国华袁煜明 熊昕

　　出资关键：初次掩盖给予增持评级，目标价为25元。跨境电商鼓起，海运物流信息助力跨境电商进步办理功率；全资子公司华东电子为港口信息化龙头，具有物流信息化大数据且将建造物流信息服务渠道。估量公司2014-15年EPS别离为0.32/0.43元。考虑到公司物流信息渠道商场远景杰出，给予其必定估值溢价，给予其25元目标价，对应2014年PE和PS为78倍和6倍（可比公司均匀PE和PS为66倍和7倍）。

　　港口信息化龙头，具有物流信息大数据。1）全资子公司华东电子是国内最全面的港航企业信息体系解决方案供给商，具有国内港口客户超越100家，估量商场份额超越50%。2）华东电子旗下我国港口网具有9万物流企业详细信息、100余首要船公司船期数据。公司现已与10个港口签定协作协议，能够直接取得港口集装箱数据运用授权。

　　2014-10-09 类别：公司研讨 组织：国金证券600109股吧)研讨员：孙鹏贺国文

　　谈论协作方英飞尼迪是以色列闻名出资公司：1、英飞尼迪办理着以色列最早的风险出资基金和最大的创业孵化器，也是世界抢先的专心于我国商场的跨境出资集团，从03年开端就进入了我国商场；2、从中心出资方来看，有我国国家开发银行、以色列最大出资公司IDB、以色列抢先出资公司Clal工业和出资集团、姑苏元禾控股有限公司、美国Access工业集团和GlenRock集团，具有较强资金及技能实力；3、从协作方来看，有AGT、我国安芯、北大荒集团、创始股份600008股吧)、京东方、我国航天科工集团、中粮集团、丰富集团、浙大网新600797股吧)等公司，英飞尼迪专业出资实力得到多方认可；4、现在，英飞尼迪办理着近百亿人民币本钱，完结近百笔出资和三十多起成功退出，包含神州数码神州信息000555股吧)、我国安芯、我国安防技能等。

　　协作建立基金推进公司事务拓宽：1、英飞尼迪选用“立异技能引进+跨境本钱出资”的出资形式，出资范畴掩盖科技媒体和通讯、生命科学和医疗、节能环保和新材料、安防、教育及文明工业、先进配备制作、现代农业等，经过建立基金，能够协助公司引进医疗、安防等范畴先进技能，补强现有技能，增强事务实力；2、公司此前拟定了并购外延拓宽打开道路，而英飞尼迪在才智城市范畴具有较强的技能、经历和项目资源，有助于公司并购，进行工业整合，进一步完善工业链；3、英飞尼迪在我国多地与当地政府建立合资基金，与政府部门具有杰出的协作关系，与公司全国推广的智城形式构成较好的地方政府资源互补。

　　战略逐渐落地：1、区域拓宽方面，智城形式不断仿制，现在已签城市4个，新签的遵义智城，项目现已开端逐渐落地，签定的智城都在逐渐做实，估量未来公司仍将持续签定新的智城，拓宽区域布局；2、事务结构调整方面，本年医疗事务上升较快，源于公司长时间战略考虑以及在医疗范畴长时间布局，跟着该事务逐渐放量，有助于进步公司体量和盈余才能；3、并购外延打开方面，公司在上一年年报中明确提出并购外延打开形式，此次与英飞尼迪合资建立并购基金，为未来并购打下了杰出根底，再一次阐明公司战略在逐渐落地。