2023年3月24日联动科技301369）（301369）发布公告称中金公司601995）张怡康、高信百诺基金闫树仁、交银施罗德基金杨茉然、华创证券王帅于2023年3月23日调研我司。

  答：2022年，公司完结经营收入 35,010.67 万元，较上年同期添加 1.92%；完结归归于上市公司股东的净利润 12,648.35万元，较上年同期下降 1.00%。遭到半导体周期下行的影响，消费类电子相关的小信号分立器材测验体系和激光打标设备产品订单削减，导致其销量下滑较大。2022 年，为了应对商场的改变，公司持续推动科技立异，持续加大研制投入，持续对现有产品进行改进晋级和研制新产品和新的使用方案，把握大功率使用范畴的开展机会，2022 年研制费用为 6,116.55 万元，较 2021年添加 24.7%；研制投入占公司经营收入份额为 17.47%。

  答：（1）公司现在现已具有自主研制的分立器材测验体系产品包括 QT-3000/4000/6000 系列，包括小信号及中高功率分立器材测验，包括二极管、三极管、MOS-FET、IGBT、可控硅以及新一代半导体资料 SiC、GaN等干流及新式分立器材，并已完结了产品的世界化布局。

  （2）多年以来，公司产品不断更新迭代，完结了产品测验功用与测验才能的多方面打破。在测验功用方面，公司的半导体分立器材测验体系除可进行惯例的直流及沟通参数测验外，还具有完好的动态测验功用模块掩盖，与其他设备供货商比较测验功用掩盖面更广。在测验才能方面，现在公司半导体分立器材测验体系的电压电流的测验才能已提高至 1600/6KV，能满意高压源、大电流源等级功率器材的测验要求，内职业界处于抢先地位。（3）大功率器材和第三代半导体的测验技能的要点在于高压和大电流参数方面要求较高，对测验体系结构规划、电路规划才能、电源控制才能、电流电压过载维护才能、信号抗干扰才能、测验精度和使用经历要求较高。现在，公司 QT-4000 系列功率半导体分立器材测验体系在功率半导体分立器材测验的细分范畴中具有较强的产品竞赛力。此外，公司在 2022 年新推出 QT-8400 系列测验体系，持续稳固公司在功率半导体分立器材测验的竞赛优势。（4）跟着制作本钱的提高和合封器材的使用，分立器材 CP测验（晶圆测验）的需求逐渐增多，为了提高测验功率，客户对测验体系的并行测验才能不断提高。公司的 QT-4000 系列归纳测验渠道可以完结半导体器材直流参数测验项目和动态参数测验项的1对1数据兼并，一起可以别离完结小信号分立器材和中大功率器材的多工位并行测验要求，带来测验精度、测验功率及数据剖析办理功率的大大提高，以习惯现代化工厂对大数据质量办理和高效测验的需求。（5）公司产品的首要客户掩盖国表里闻名的功率半导体IDM厂商、封测龙头企业，上述客户收购的设备专业化程度较高，其封测产线关于设备的作业功率、作业稳定性和供货商的技能服务确保速度具有较高要求。公司具有完善的出售网络，可以靠近客户，及时满意客户需求，相较世界封测设备供货商具有更强的本土化出售及服务优势。公司已在佛山、上海、成都、马来西亚等代表性商场区域树立起推行及服务网点，可以掩盖华南、华东、西北、东南亚等首要商场，快速呼应客户需求、持续拓宽当地事务。

  问：怎么看待半导体分立器材测验体系的技能开展趋势以及公司产品技能开展方向？

  答：（1）跟着新能源、电动轿车的鼓起和家电职业的新使用，功率器材逐渐模块化、集成化，功率不断加大，功能不断提高，以 MOSFET和 IGBT为代表的功率半导体及第三代半导体呈现出高电压大电流的使用趋势，器材的电路密度和功率密度更大，对功率半导体测验体系的电流/电压及脉宽控制精度的测验要求不断提高；除需求测验直流参数，还需求测验更多规划的动态参数，关于测验体系的功用模块要求也越来越高。

  （2）公司的研制项目首要环绕半导体自动化测验相关技能，包括功率半导体、第三代半导体、数模混合信号和大规划数字信号集成电路测验技能，可以愈加及时、精确地把握商场需求和技能开展趋势。其间公司在功率半导体和第三代半导体相关的测验技能方面具有深沉的技能储藏和丰厚的供货经历，跟着新能源轿车、光伏、风力发电、储能等职业大力开展，功率半导体和第三代半导体需求急剧添加，相关使用要求也不断提高，公司将深耕商场需求，持续完结产品技能的晋级和迭代，坚持在功率半导体分立器材测验范畴抢先的竞赛优势。

  答：公司测验体系的价格区间较大，测验体系的出售价格首要取决于产品装备，装备越高、测验规划越大、测验才能越强，则产品定价越高。别的，公司也会依据客户开辟的需求和商场竞赛情况拟定具有竞赛力的产品价格。

  答：一般情况下，公司整机产品从发货到检验的时刻为 3-6个月，因为遭到客户投产方案、出产进展、内部检验流程等要素的影响，发货至检验的周期也会有所动摇。

  答：因为半导体工业链笔直分工形式的构成，芯片规划、 晶圆制作、封装测验等首要环节由不同的独立主体完结，存在由芯片规划企业指定下流封测企业依据芯片规划公司的需求收购测验体系的情况。因而，公司除了会与直接下流封测企业产生出售事务联络，还会自动与封测企业的上游芯片规划企业树立事务联络。与国表里竞赛对手比较，咱们在与封测企业的上游芯片规划企业树立事务联络的范畴进入得比较晚，现在事务量及客户资源相对较少，全体事务规划和技能水平还需求进一步提高，客户根底相对单薄，职业浸透度不高。

  跟着近几年公司技能团队的产品使用经历的进一步堆集和丰厚，技能方案储藏更能对接方针客群的高技能性和专业化的需求，以及公司上市后募投项目的逐渐推动，可分配资源添加，公司未来也将逐渐加大该事务范畴的技能和资源投入，并加大有关出售人员的招聘力度，持续开辟新客户和新商场。

  答：公司建立以来一向坚持自主研制的形式。半导体专用设备制作业归于资金密集型、技能密集型工业，技能壁垒较高，研制周期较长的特色。企业经过自主研制把握的中心技能，可以构成难以仿照的中心竞赛力。一起，自主研制所取得的技能成果，可以使企业无需依赖于外部技能支持，受外部要素影响的技能危险较小。因而，公司坚持自主研制的研制形式将使公司可依托本身的中心技能坚持公司在商场中较强的竞赛力，尤其在商场差异化竞赛中坚持优势，有利于公司未来的可持续开展。

  联动科技（301369）主经营务：半导体职业后道封装测验范畴专用设备的研制、出产和出售。

  联动科技2022年报显现，公司主营收入3.5亿元，同比上升1.92%；归母净利润1.26亿元，同比下降1.0%；扣非净利润1.23亿元，同比下降1.5%；其间2022年第四季度，公司单季度主营收入7953.3万元，同比下降37.03%；单季度归母净利润2394.51万元，同比下降54.79%；单季度扣非净利润2354.1万元，同比下降55.16%；负债率6.88%，出资收益78.96万元，财政费用-1333.58万元，毛利率65.4%。

  该股最近90天内无组织评级。融资融券数据显现该股近3个月融资净流入3832.98万，融资余额添加；融券净流入0.0，融券余额添加。依据近五年财报数据，估值剖析东西显现，联动科技（301369）职业界竞赛力的护城河一般，盈余才能杰出，营收成长性一般。财政相对健康，须重视的财政目标包括：应收账款/利润率。该股好公司目标3.5星，好价格目标2.5星，归纳目标3星。（目标仅供参考，目标规划：0 ~ 5星，最高5星）

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  近期的均匀本钱为121.66元。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面遭到商场重视，多方气势较强。该公司运营情况尚可，暂时未取得大都组织的明显认同，后续可持续重视。

  限售解禁：解禁480万股(估计值)，占总股本份额10.35%，股份类型：首发原股东限售股份。(本次数据依据公告推理而来，实际情况以上市公司公告为准)

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