大多数时分，GP，LP是一起存在的。而且他们首要存在在一些需求大额度资金出资的公司里，比方私募基金（PE，Private Equity），对冲基金（Hedge Fund），危险出资（Venture Capital）这些公司。你可以简略的了解为GP便是公司内部人员。换句话说，GP是那些进行出资决议方案以及公司内部办理的人。

  举个比方：现在出资公司A共有GP1，GP2，GP3，GP4四个一般合伙人，他们一起具有出资公司A的100％股份。因而出资公司A全体的盈余，分红亏本等都和他们直接相关。 假如还不了解的话，举个简略比方，在立异工场傍边，李开复先生则是一个经典的一般合伙人了。

  许多时分，一个项目需求出资上千万乃至数个亿的资金。（大多数出资公司，旗下都会有许多个不同的项目）而出资公司的GP们并没有如此多的金钱——或许他们为了分摊危险，因而不乐意将那么多的公司资金出资在一个项目上面。

  而这个世界上总有些人，他们有许多许多的现金，却没有好的出资办法——放在银行吃利息在金融界可是个朴实的亏钱行为。所以乎，LP就此诞生了。

  LP会在经过一连串手续今后，把自己的钱交由GP去打理，而GP们则会将LP的钱拿去出资项目，从中获取赢利，两边再对这个赢利进行分红。这是实际生活中经典的“你（LP）出钱，我（GP）出力”的状况。

  为了让咱们能有一个更全面的了解，我接下来会叙述一些关于LP在整个进程中所需求做的作业。

  由于我从前在美国留学，大多数这方面的常识最早也是来自于美国学习，所以下面我会拿美国来和我国进行比照，让各位有个更全面地了解。

  在美国，绝大多数状况下，LP都有一个最低出资额度——这个数字一般是600万美金，我国的线万人民币。换句话说，假如你没办法一次性出资到600万的资金的话，他人连进场时机都没有。

  此外，为了防止一个LP注资过多，大多数公司也会有一个最高出资额度——常见的则是由1000万至2000万不等。但这个额度不是必定的，假如LP本身实力比较强壮，乃至可以在出资进程中给与协助的，数个亿的出资额度也是可以看得到的。

  此外，一般LP的资金都会有一个确定周期（Lock-UpPeriod），一般为一年至数年不等。为的是确保出资的持续性——换言之，假如你给公司出资了600万，你最少要一年今后才可以将钱取出来。

  在美国，公司遍及是遵从2/20收费结构（two andtwenty fee structure）——也便是2％的办理费（management fee）以及20％的额定收益费（outperformance fee）。（2/20结构在08金融风暴今后被一些公司打破了，但毕竟不是惯例。而且打破结构的公司并没有做的特别优异的事例）。

  假定LP1出资了600万去出资公司A，一年之后LP1额定收益了100万。那么LP1需求上缴给出资公司A的费用将会是：

  即LP1终究可以获益68万，出资公司A则可以获益32万。顺带一提的是，不论挣钱仍是亏钱，那2％的办理费都是非交不可得。而额定收益费则必需求挣钱了今后才会交给。

  而在我国，现在来说并不是一切公司都有收2％的办理费用。但20％的额定收益费是根本共同的。（最低的我从前听说过15％而且无2％办理费的，但资金规划并没有太大，估量牵强挨近一个亿。）

  为了让咱们有个愈加直观的了解，我将会趁便讲上Angel Investor以及IB，由于他们正好表明了出资者的四种阶段。

  下面将会开端逐一进行介绍，可是接下来说到的资金额度只是一个大约的均值，不是一个绝对值，切勿以单纯的以出资额度去断定一家公司是什么天使仍是风投或许其他。

  大多数时分，天使出资选择的企业都会是一些十分十分前期的企业，他们乃至没有一个完好的产品，或许只是只需一个概念。

  打个比方，我有个朋友，他的毕业规划著作是一款让人坚持清醒的眼镜，做工十分粗糙，彻底不能进入商场出售。但他凭仗这个概念以及这个原型品在美国获得了天使出资，而且现在正在该天使出资的深圳某孵化器作业室进行开发研讨。

  而天使出资的出资额度往往也不会很大，一般都是在5-100万这个规划之内，交换的股份则是从10％-30％不等。单纯从数字上而言，美国和我国出资额度根本挨近。大多数时分，这些企业都需求至少5年以上的时间才有或许上市。

  此外，部分天使出资会给企业供给一些辅导和协助，乃至会给予必定人脉上的支撑。假如你还不了解的话，立异工场一开端就在做天使出资的作业。

  一般来说，当企业开展到必定阶段。比方说现已有个相对较为老练的产品，或许是现已开端出售的时分，天使出资那100万的资金关于他们来说现已犹如毛毛雨一般，无关宏旨了。因而，危险出资成了他们最佳的选择。

  一般来说，危险出资的出资额度都会在200万-1000万之内。少量重磅出资会到达几千万。但均匀而言，200万-1000万是个合理的数字，交换股份一般则是从10％~20％之间。能获得危险出资喜爱的企业一般都会在3-5年内有较大期望上市。

  假如需求实际比方的话，红杉本钱可以算得上是VC里边最闻名的一家公司了。后期立异工场给自己企业追加出资的时分，也是在做相似于危险出资的事务。

  私募基金选择出资的企业大多数现已到了比较后期的境地，企业构成了一个较大的规划，工业规范了，为了敏捷占领商场，获取更多的资源，他们需求大批量的资金，那么，这时分私募基金就进场了。大多数时分，5000万~数亿的资金都是私募基金常常出资的数额。交换股份大多数时分不会超越20％。一般来说，这些被选择的公司，在未来2~3年内都会有极大的期望上市成功。

  上一年注资阿里巴巴集团16亿美金的银湖本钱（Silver Lake）和从前出资过的Digital Sky Technology则是私募（特别做科技类的）俊彦公司。而这16亿的资金也是历史上排名前几的一次注资了。

  一般投行担任的都是协助企业上市，从上市融资后获得的金钱中收取手续费。（常见的是8％，但不是固定价格）一般被投行选定的企业，只需不发生什么意外，都是可以在未来一年内进行上市的。有些时分投行或许会投入一笔资金进去，但大多数时分首要仍是以上市事务作为根底。

  Investment Bank，出资银行，国内的遍及称为券商。大号的华尔街投行(当然现在那些大号的欧洲投行也归入其间了)有个俗称叫做bulge bracket，包含大摩,高盛, 摩根大通, 美银美林, 德意志银行, 瑞银, 瑞信, 花旗投行部, 汇丰投行部等等；小号的投行们总称叫做boutique，就不一一列举了。

  是应届生最想去的部分，最传统的投行部分。做的作业只需一件，便是协助客户融资。

  途径有三个：发股，发债和吞并收买。由于IPO项目比较多所以一般以为IBD是focus在一级商场的。挣钱的方法是收取协助客户融资的佣钱，一般依照融资规划乘以一个百分率来收取，0.5%到5%都有，国内一般低一些。

  作业时间：早上9点半到??(从晚上8-9点到第二天早上5-6点都有或许，外资投行尤甚)

  升职路途：analyst（剖析师2-3年)- associate（ 司理2-3年) -VP（副总裁 若干年)-ED(事务董事0-若干年，有的投行没有ED这个职位) - MD董事总司理;一般做3年剖析师的许多人选择读MBA去了，跳出IBD的人大部分的去向都是VC/PE 基金。

  简称S&T，是做买卖生意事务的，也便是聚集在二级商场的。客户一般是组织出资者(由于组织出资者没有买卖车牌，不能自己买卖股票，所以需求一个生意商)，经过收取组织出资者的买卖的佣钱来挣钱。自己炒过股的都知道，券商除了代收印花税之外，还会收一个买卖费。这个便是生意事务的挣钱方式。

  (这部分不确定，期望业内人士能告之)如同一些买卖产品的规划和出售也是这个部分的作业。比方一些衍生品的规划和推行。这个在大陆做的很少，香港多一些，所以不是很了解。

  作业时间：早上7点到下午7-8点(外资)，早上8点半到下午6点(本乡)。两者的差异首要在开早会的时间，外资一般7点开早会，6点45左右就要到办公室了。

  升职路途：大约和IBD差不多。跳出S&T的一般去向都是买方fund（基金），hedge fund（对冲基金）居多。

  为什么这些组织出资者选择在这个生意商买卖而不是其他的?除了看佣钱的费率之外，还看一些增值事务。研讨部做的作业根本便是一项增值服务，经过发布研讨报告，来协助客户(组织出资者)进行决议方案。

  当然，有时分研讨部也是投行面向媒体的一个窗口，咱们常常看到某某出资银行首席经济学家对经济形势宣布观点，或许看好某个职业什么的，这些人根本都出自研讨部。挣钱方式没有。由于这边是个纯开销没有收入的部分。可是一个高质量的研讨团队能撑一撑门面，直接的进步 S&T部分的收入。

  脱离卖方研讨的人根本都是往买方基金跳，有跳PE的，可是绝大多数都是跳对冲基金做出资研讨了。

  这个私家银行不是一般的商业银行的对私事务，它的首要作用是经过订制一些出财物品的组合来替有钱人理财和确保他们的产业不缩水的。

  当然商业银行也有相似的事务，可是投行的私家银行的门槛远远高于商业银行。一般都是百万级以上的。挣钱方式是向客户收取办理费。

  现在综合性的投行也有自己的买方部分，比方自有资金出资部(也叫直接出资部)和自己的private fund。以及上市公司投行部，大型金控集团。

  外来的和尚，便是那些bulge bracket（外资投行）。他们具有高端的人才和联系网络。给出的薪水根本都是全球规范的。第一年的非后台部分的起步价的薪水根本在60W的这个水平，无论是香港仍是大陆。当然现在也有个趋势是当地规范。

  前几天在水木的投行版看到UBS在大陆招的quant analyst（量化剖析师），根底薪水也就税后1W。这个也让人很是唏嘘。可是在大陆仍是有个问题便是大部分的外资投行遭到车牌的约束，不能从事一级和二级商场的事务。

  所以现在外资投行在大陆做的大部分都是国内企业在HK或许其他国家上市的项目，以及针对这些类型的上市公司编撰英文版的研讨报告(前几天看到有篇新闻写UBS（瑞士联合银行）开端写中文报告了，可是上面临UBS的大陆研讨团队也是毁誉参半)。现在有A股车牌的如同只需高盛高华，UBSS，瑞信和DB。其间瑞信还没有A股的二级车牌。大摩现在借壳华鑫应该就可以具有全车牌了。

  应届生想进入外资投行，根本的要求是四大名校或许北美香港欧洲名校，GPA死高，英语娴熟的烂掉，投行实习阅历，海外沟通。假如不是金融相关专业的至少要自学过CFA level1。这些是根本要求。

  然后去IBD（投行）的人要求是交际才能强和有领导力，要一眼看去便是个成功人士；去S&T的人要求很精明和时间充溢精力，能煲长时间的电话粥；去研讨剖析的人一般是要能写一些东西和做一些模型；去private banking（私家银行）的人一般最好自己能拉来一些客户，比方X二代，假如不能的话，那就要及其老练和有魅力，这样才能让那些有钱人乐意和你沟通。

  大部分都自称券商。简直一切的股民们炒股都是经过他们的S&T部分来买卖的，一些较小的A股股票的IPO也是本乡投行IBD的全国。别的，绝大多数的中文研讨报告都出自本乡投行的研讨部(研讨所)，和全世界的研讨报告相同，国内券商的研讨报告也是好坏参半。

  本乡投行给应届生的pay一般来说会集在月薪5K-2W这个区间。中信高一些，其他一般都在1W以下了。博士去做研讨员的不算。本乡投行对应届生的各项要求都比外资投行低一些，可是由所以本乡投行的原因，有时分在一些岗位上喜爱设置学历的坎儿，特别是研讨部。

  由于不少的答复中现已给出了比较具体的内容了，我就用一些比较简练浅显的言语给咱们介绍一下FoF，也便是基金中的基金吧。

  FoF和一般基金有一个本质上的差异——那便是他们出资方针的性质是不相同的。基金出资的项目十分广泛，常见的有股票，债券，期货，黄金这些广为人知的项目。

  而FoF呢，则是经过另一种办法来出资——他们出资的是基金公司。也便是说，FoF一般是不会对咱们常说的股票，债券，期货进行出资的。他们会选择出资那些本身盈余才能很强的基金公司。当然，也由于FoF的出资特殊性，所以它并不像我一开端说到的LP那样，有600万最低出资额度的约束。

  我国的具体状况我不太了解，美国的线万美元作为最低出资额度——当然，他们的确定周期都是相同的，至少要有一年以上的时分。

  TOT(trust of trusts)从字面上来了解便是信任中的信任，也便是一种专门出资信任产品的信任。从广义上讲，TOT是FOF的一个小分类，而在国内，TOT遍及被以为是私募中的私募，FOF则被遍及以为是公募中的公募。

  TOT的运作方式是怎么样的? 现在国内TOT的遍及操作方式为某组织募资，在信任渠道建立母信任产品，由母信任产品选择已建立的阳光私募信任方案进行出资装备，构成一个母信任产品出资多个子信任的信任组合产品。

  MOM出资方式即办理人的办理人基金（Manager of Mangers）方式，由MOM基金办理人经过长时间盯梢、研讨基金司理出资进程，选择长时间遵循本身出资理念、出资风格安稳并获得超量报答的基金司理，以出资子账户托付方式让他们担任出资办理的一种出资方式。

  MOM(Managerof Managers)即办理人的办理人，是一种以“精选办理人”为特征的财物办理事务方式；最近二十多年来在国外开展迅猛，且成绩可观。这种以微观多元财物装备和精选办理人为特征的新式财物办理方式，给出资者带来新的出资选择